Estrategias con opciones financieras

Infórmate sobre Estrategia de opciones.

En general, una estrategia de opciones implica la compra simultánea y / o venta de diferentes contratos de opciones, también conocida como combinación de opciones. Se dice en general, porque hay una gran variedad de estrategias de opciones que usan múltiples patas como su estructura, sin embargo, incluso una opción de llamada larga de una sola pierna se puede ver como una estrategia de opción.

puede haber notado que los ejemplos de estrategias de opciones provistos solo han considerado tomar una opción comercializar a la vez. Es decir, si un operador considera que el precio de las acciones de Coca Cola aumentará durante el próximo mes, una forma sencilla de aprovechar este movimiento y limitar su riesgo es comprar una opción de compra. Por supuesto, él / ella también podría vender una opción de venta.¿Pero qué sucede si compra una llamada y una opción de venta al mismo precio de ejercicio en el mismo mes de vencimiento? ¿Cómo podría un comerciante sacar provecho de tal escenario?

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Echemos un vistazo a esta combinación de opciones

En este ejemplo, imagina que compraste (a largo) 1 opción de compra de $ 40 de julio y también compraste una opción de venta de $ 40 de julio. Con las operaciones subyacentes en $ 40, la llamada le cuesta $ 1.14 y la oferta cuesta $ 1.14 también.
Ahora, cuando usted es el comprador de la opción (o va a largo) no puede perder más que su inversión inicial. Por lo tanto, has gastado un total de $ 228, que es tu máxima pérdida si todo lo demás sale mal.

Pero, ¿qué sucede si el mercado se recupera? La opción de venta se vuelve menos valiosa a medida que el mercado cotiza más alto porque usted compró una opción que le otorga el derecho de vender el activo, lo que significa que para una operación larga quiere que el mercado baje. Aquí puede ver un diagrama largo.

Sin embargo, la opción de compra se vuelve infinitamente valiosa a medida que el mercado opera más alto. Entonces, después de que se separe de su punto de equilibrio, su posición tiene un potencial de ganancias ilimitado.
La misma situación ocurre si el mercado se vende. La llamada pierde valor ya que se negocian por debajo de $ 37.72 (huelga de $ 40 menos lo que pagaste, $ 2.28), sin embargo, la opción de venta se vuelve cada vez más rentable.

Si el mercado baja un 10% y al vencimiento, cierra a $ 36, entonces su posición de opción vale $ 1.72 ($ 172). Perderá el valor total de la llamada, cuyo precio fue de $ 1.14 y costó $ 114, sin embargo, la opción de venta ha expirado en el dinero y vale $ 4.00 como opción, o $ 400. Reste de esto el monto total pagado por el puesto, $ 228 y ahora el puesto vale $ 172. Esto significa que ejercerá su derecho y tomará posesión del activo subyacente al precio de ejercicio.

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Esto significa que efectivamente será corto las acciones subyacentes en $ 40. Con el precio actual en el mercado cotizando a $ 36, puede recomprar las acciones y obtener un instantáneo de $ 4.00 por acción para un beneficio neto total de $ 286 por acción en el tramo put. Luego resta los otros $ 114 por el tramo de llamada y tu ganancia neta total es de $ 172.
Eso puede no parecer mucho, pero considere cuál es su retorno de la inversión. Descartó un total de $ 228 e hizo $ 172 en un período de un mes. Eso es un rendimiento del 75% en un período de un mes con un riesgo máximo conocido y un potencial de ganancias ilimitadas.

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Este es solo un ejemplo de una combinación de opciones. Hay muchas maneras diferentes de combinar contratos de opciones, y también con el activo subyacente, para personalizar su perfil de riesgo / recompensa.
Probablemente ya se haya dado cuenta de que las opciones de compra y venta requieren más que solo una visión de la dirección del mercado del activo subyacente.

También necesita comprender y tomar una decisión sobre lo que cree que sucederá con la volatilidad del activo subyacente. O más importante, qué pasará con la volatilidad implícita de las opciones mismas.
Si el precio de mercado de un contrato de opción implica que es un 50% más caro que los precios históricos de las mismas características, entonces puede decidir no comprar esta opción y, por lo tanto, hacer un movimiento para venderla.

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